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风口透视 电池产业链高景气赛道股或将延续强者恒强态势

时间: 2024-05-31 04:49:25 |   作者: bob真人电竞


  日前,澳大利亚锂矿巨头皮尔巴拉矿业公司宣布,其在电子交易买卖平台(BMX)举行的第10次锂辉石精矿拍卖之前,已经接受了7100美元/吨的拍卖前竞价,以5.5%锂含量为基础的5000吨锂辉石精矿已出售给竞拍者,买方将在近期支付10%的定金。皮尔巴拉在其公司的官方网站上表示,买方已与公司签订了销售合同,在2022年10月下旬提交可接受的不可撤销信用凭证。

  据隆众资讯测算,此次拍卖成交价较上一次(9月20日)的拍卖成交价6988美元/吨上涨1.6%。算上运费后,这批矿石生产成电池级碳酸锂的成本约54万元/吨,产出的碳酸锂预计在2023年2月至3月进入市场流通。

  2022年以来,受益于终端新能源汽车市场规模的飞速增长,碳酸锂价格节节攀升,火热的行情背景下,各大锂盐企业相继扩产,众多电池、有色金属开采等企业抢抓市场机遇,进军锂电产业。

  值得注意的是,三季度以来,电池价格上升,较二季度提价15%左右,因此,电池企业三季度环比改善,以宁德时代为例,三季度同比增长200%左右,环比增速在30%以上。展望后续,预计四季度电池价格相对平稳,电池企业通过规模化优势来逐步降低成本,利润将继续改善。从证券交易市场表现来看,在周三市场各分类指数出现较大幅度调整的背景下,电池板块逆势大涨2.24%,预计未来,电池产业链高景气赛道股或将延续强者恒强态势!

  周三(10月19日),A股三大指数全线下挫,并出现较大幅度调整,截至收盘,沪指跌1.19%,报3044.38点,深成指跌1.43%,报11027.24点,创业板指跌0.86%,报2425.96点;两市合计成交7584亿元,北向资金净卖出60.02亿元。盘面上看,酿酒、农业、石油、燃气、餐饮板块跌幅居前,保险、医药、旅游、电力、半导体、券商、银行等板块均走弱;航运、电池、港口、储能概念等逆势活跃。总的来看,沪市大盘有回抽10日均线的技术方面的要求。操作上,挖掘结构性机会,低吸高抛做波段。现对电池产业链高景气赛道股做一简要分析,仅供参考,不做为实质性投资建议。

  报告期内,公司电池化学品销量以及销售额同比大幅度增长;公司有机氟化学品,包括半导体与显示用氟溶剂清洗剂、冷却液、氟聚合物改性共聚单体、含氟表面活性剂等市场需求旺盛,市场订单持续增加。

  业绩大增的根本原因是,第一,新能源汽车行业继续保持较好的发展形态趋势,公司电池化学品销量以及销售额同比大幅度增长。第二,公司有机氟化学品,包括半导体与显示用氟溶剂清洗剂、冷却液、氟聚合物改性共聚单体、含氟表面活性剂等市场需求旺盛,市场订单持续增加。第三,新投产项目产能释放顺利,进一步带动公司出货量增加,确保公司经营业绩稳步提升。

  值得注意的是,为逐渐增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力,强化对电解液中关键核心原材料的战略布局,新宙邦控股子公司湖南福邦新材料有限公司(下称“湖南福邦”)拟引入“日系”战略投资者。同时,拟将目标公司的新型锂盐项目的产能扩大至一万吨/年。

  公司是全球领先的高镍动力多元材料供应商;2021年11月,与中伟股份签署合作框架协议,共同开展印尼红土镍矿综合开发利用,首期拟合作建设年产6万金吨镍产品产线。

  值得注意的是,当升科技7月20日在战略新品发布会上推出6款自研新型电池材料新产品,包括双相复合固态锂电正极和固态电解质两款全新体系材料,引发市场对固态电池的高度关注。业内的人表示,固态电池因兼具高安全性和高能量密度,被认为是未来动力电池的发展的新趋势,有望成为下一个超级赛道。

  此外,当升科技日前公告,公司董事会议审议通过议案,决定由公司子公司江苏当升材料科技有限公司使用自筹资金及银行贷款投资扩建江苏当升锂电正极材料生产基地前驱体产线。前驱体扩建项目总投资额15,932万元,将建成年产10000吨前驱体产能及配套辅助设施。本次扩建产能完成后,公司前驱体产能将达到15000吨/年。

  受益于新能源行业的加快速度进行发展,客户的真实需求旺盛,公司在手订单充足,三元正极材料业务收入大幅度增长,叠加产品结构优化、采购策略得当、西部地区生产资源优势,带来盈利能力提高;同时公司积极地推进钠离子电池正极材料的应用开拓,坚持以产品领先为驱动,满足市场需求为导向,持续加强核心竞争力。

  净利润增长主要有四方面原因。首先,公司产能规模同比扩大,产能利用率处于相对高位,规模效应释放带动生产制造环节的降本增效。其次,前期原材料端的采购布局得当,原材料成本控制有效。同时,新产品研发及产业化效果非常明显,产品结构优化改善盈利能力。公司高镍、中高镍低钴产品随着与客户产品平台的不断磨合,产品性能逐渐得到认可并开始大批量供货,报告期内公司高镍8系产品营销售卖收入为18.34亿元,占NCM三元材料整体出售的收益比例为35.45%。此外,公司生产基地位于西部地区,在生产要素上有一定的价格优势。

  公司主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产及销售。锂离子电池由正极、负极、隔膜和电解液组成,其中,正极材料是电池电化学性能的决定性因素,同时在整个电池材料成本中占比较高,是影响锂离子电池各项性能的核心关键要素。公司上游主要是前驱体及锂盐等原材料供应商,下游是动力电池、储能市场电芯制造企业。

  公司的核心竞争产品是新能源汽车领域用的正极材料,包括中镍、中高镍、高镍、超高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料(NCM)。同时,公司前瞻性布局层状氧化物路线的钠离子电池正极材料,截至半年报披露日,公司已具备钠离子电池正极材料的产业化条件。

  又如002466天齐锂业:PE7.85倍,ROE57.54%,刀片电池+固态电池+能源金属+锂电池+特斯拉+新材料+基金重仓,公司10月14日公告,预计前三季度归母净利润152亿元-169亿元,同比增长2768.96%-3089.83%。

  公司预计本报告期营业收入较上年同期大幅度上升,根本原因系受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响,本报告期公司主要锂产品的销量和销售均价较上年同期均明显增长。

  天齐锂业是全球领先、以锂为核心的新能源材料企业。公司目前布局中国、澳大利亚和智利的锂资源,业务涵盖锂产业链的关键阶段,包括硬岩型锂矿资源开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售,主营业务包括锂精矿产品和锂化合物及其衍生物产品(包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂)的生产和销售。

  天齐锂业的锂精矿全部出自于西澳大利亚格林布什锂矿。格林布什是全球成本最低的锂辉石主要生产商之一。其他锂精矿生产商的生产所带来的成本通常高于格林布什,按可持续总成本(CIF 中国)计算,每吨精矿生产所带来的成本高于386美元/吨,而格林布什2021年的锂精矿成本为271美元/吨(生产所带来的成本已标准化为氧化锂含量为6%的锂精矿)。此外公司还拥有四川雅江措拉锂矿开采权以及参股日喀则扎布耶20%的股权和SQM22.16%的股权,以此同时布局锂矿山和盐湖卤水矿资源。

  又如002192融捷股份:PE26.79倍,ROE61.66%,能源金属+锂电池+稀缺资源+基金重仓,10月14日,公司发布业绩预告,预计前三季度净利12亿元-13亿元,同比增长4330.99%-4700.24%;预计扣非后纯利润是12亿元-13亿元,同比增长4886.89%-5302.46%。

  报告期内业绩暴增的原因,公告称,受宏观政策和市场需求增加的影响,新能源行业景气度持续提高,锂电池行业上游材料产品价格持续大面积上涨,锂电材料和锂电设备的需求持续增加,公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。

  融捷股份主营新能源材料业务,产业布局于锂资源开发、锂电池材料和锂电池装备产业,主体业务涵盖锂矿采选、锂钴镍资源冶炼、锂电池正极材料合成、锂电池生产设备制造、锂电池梯次利用与再生。企业具有全资子公司4家、控股子公司2家、参股子公司4家,分布于广东、安徽、四川三省并形成三大产业基地。

  在锂矿采选业务方面,融捷股份表示,今年锂矿在3月8日结束冬歇期,是公司锂矿生产年度以来结束冬歇期最早的一年,公司预计今年有效生产时间会比去年明显地增加,今年生产目标是希望可以满产。目前公司锂矿采矿产能是105万吨,选矿产能45万吨,主要以选矿产能来安排具体生产情况。

  在锂盐业务方面,融捷股份子公司长和华锂主体业务为工业级碳酸锂和粗制碳酸锂的精加工提纯,上半年共生产加1515吨电池级锂盐,母子公司共销售锂盐2006吨。

  融捷股份参股企业成都融捷锂业(公司持有40%股权)去年建成一期2万吨每年的锂盐生产线日开始步入试生产阶段,7月1日进入正式投产,上半年试生产阶段共生产6670吨电池级锂盐,销售4190吨,营业收入实现14.2亿元,净利润9.08亿元,对公司业绩贡献较大,这也是公司确认的投资收益大幅度的增加的主因。

  在锂电设备业务方面,融捷股份称,该业务长期处在满负荷生产状态,主要是保障战略客户比亚迪的交货需求。

  风险提示:近期板块个股呈现出大幅波动态势,投资者对于涨幅过大、估值过高的标的可逢高减持,逢低关注低估值蓝筹和成长股,切记追涨杀跌,可依据自己的风险偏好做好止损止盈和资产管理。

  投资有不同的认知,不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路,格局决定结局!要想取得预期收益。首先构建盈利体系,对此,我们有两个认知很重要,对股票和风险的认知决定你的盈利体系。

  从投资角度来看,我们对“股票的认知有两种。一种认知是:股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具,那就应该重视技术分析。技术分析的优点是选时!

  另一种认知是:股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司,这家上市公司盈利了、成长了,你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体,那么基本面就非常重要。

  在A 股市场,追溯历史,成功的投资者大都秉承:“基本面分析为主,技术面分析为辅”的策略。

  对于风险的认知,巴菲特认为,将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为,投资的风险并不来源于波动,波动反而是机会,因为股价波动的幅度越大,好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌,选择、买入并持有好公司的股票,一定会给我们自己所带来丰厚的收益。

  因此,投资就是根据基本面和技术面相结合,选择:“低估值,高成长”的标的公司!

  当然,若投资的人能预测到“风向”,把握住热点,那就事半功倍了!因为我们正真看到:只要站在“风口”上,猪也能飞上天!

  从事股票投资研究二十余年,不断探索实践,有着非常丰富的实践经验。崇尚价值投资的理念,擅于从基本面和技术面综合把握市场波动规律。现为天津电台经济频道《今日证券》和《央广财经》等财经媒体特约嘉宾。

  《风口透视》产品提供每周二、四相关事件驱动的风口透视。内容涉及市场政策热点、宏观热点、行业热点及其它相关或许能对市场起到催化作用的事件解读分析,包括投资逻辑、投资策略思路、投资理念等,并可能涉及相关行业公司的分析点评。利用微信公众号,每周二、四开盘前发布。

  作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

  本报告仅供本公司客户使用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。本公司不保证报告所含信息保持在最新状态,投资者应自行关注本公司相应的更新或修改。

  在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不和投入资金的人分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。



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